DAX-Sentiment zeigt Unentschlossenheit

Frankfurt (derivatecheck.de) - Thomas Theuerzeit, Herausgeber von animusX, berichtet von der aktuellen Sentimentbewertung beim DAX.

Obwohl der Deutsche Aktienindex die vergangene Woche per Saldo nur mit einem mageren Zugewinn von 18 Punkten beendet habe, ging es dem Experten zufolge dennoch hoch her. Zum Wochenbeginn habe es nach einer deutlichen Abwärtsbewegung danach ausgesehen, als würden nun sämtliche Marken auf der Unterseite gebrochen. Doch dann habe die Gegenoffensive begonnen. In diesem Zuge konnte der DAX nach Angaben des Marktbeobachters am Freitag, zunächst getragen durch den Start einer freundlichen Wall Street, richtig punkten. Mit 5.741 Punkten in der Spitze hätte er ein neues Zweimonatshoch markiert und die Woche bei 5.723 Zählern beendet.

Die von animusX befragten Investoren bleiben laut Theuerzeit jedoch verunsichert. Das Lager der Unentschlossenen markiere zum zweiten Mal in Folge ein neues Rekordhoch. In der vergangenen Woche hat der Stratege nach eigenen Angaben die Ausbruchssituation des DAX aus seinem symmetrischen Dreieck beschrieben. Demnach sollte der Wochenverlauf eine Nachhaltigkeitsprüfung mit sich bringen. Auch wenn der Blick auf Tagesbasis gewisse Zweifel aufkommen lasse, bliebe die Situation auf Wochenschlussbasis bislang weiterhin formaltechnisch unbestritten, wenn da nicht eine relativ überkaufte Markttechnik und darin gewisse divergente Entwicklungen sowie zuletzt die Vorgaben aus Übersee zu sehen wären. Denn hier, so der Analyst, stehe bei den US Indizes (mit Ausnahme der Nasdaq) immer noch die Vollendung der Doppelböden aus. Am Freitag habe es ganz danach ausgesehen, als gehörten die Marken 11.257 Punkte (Dow Jones) und 1.280 Punkte (S&P 500) der Vergangenheit an. Doch der Tagesschlusskurs spreche derzeit eine andere Sprache.

Die Gefahr eines Fehlsignals sei derzeit sehr hoch. Konjunkturelle Abkühlung, Nahostkrise, erneut steigender Rohölpreis und zu guter letzt die hier bereits des Öfteren angedeuteten saisonalen und zyklischen Faktoren. Für die meisten der von animusX befragten Investoren stelle sich die Situation nicht unbedingt klar dar. Ausdruck hierfür sind nach Meinung des Strategen verschiedene Sentimentindikatoren. Zum einen hätte die Anzahl derer, die sich derzeit an die Seitenlinie stellten und unentschlossen wären, erneut zugenommen und erreiche mit 52 % ein neues Rekordhoch. Weiterhin dürfte der jüngste Aufwärtsimpuls eher nur von einer Minderheit gewinnbringend umgesetzt worden sein. Hierfür sprächen zum einen eine niedrige durchschnittliche Investitionsquote und zum anderen der Zufriedenheitsgrad der Investoren. Die durchschnittliche Investitionsquote der institutionellen Investoren nähere sich ihren historischen Tiefstständen seit Aufzeichnung. Grund hierfür stelle eine deutliche Distanz zu Long-Engagements dar. Doch "so richtig short positioniert" sei auch noch keiner. Niemand wisse, wo es mit den Aktien hingehe.

Der OverconfiX befinde sich ebenfalls seit Wochen auf relativ niedrigen Niveaus und spiegle damit eine gewisse Unzufriedenheit der Investoren wider. Sprunghandlungen seitens der "genervten" Investoren würden nach Einschätzung des Marktkenners wahrscheinlicher. Möglicherweise werde dann sogar ein größeres Maß an Risiko eingegangen, frei nach dem Motto "jetzt erst recht" oder mit nur einer richtigen Investition die Fehler der jüngsten Vergangenheit wettmachen zu wollen. Es dürfe nicht vergessen werden, dass alles zu einer Zeit einhergehe, wo die Frage nach einem vermeintlichen Fehlsignal noch offen sei.

Der Handelsexperte bei animusX gibt vor, nach wie vor der Meinung zu sein, dass zum gegenwärtigen Zeitpunkt die Risiken ungleich höher seien. Daher behalte dieser seine strategische Einschätzung auch unverändert bei. Aus Sicht des Experten besitze der DAX aus markt- und charttechnischer Sicht noch einmal Potenzial bis 5.780/5.790 Punkte. Der Stratege bleibe daher für die taktische Seite weiterhin stärker sensibilisiert. Bislang hätte sich für diesen aus Chance-/Risikoaspekten aber noch keine hinreichende Gelegenheit ergeben.

Weitere Informationen zu Unterstützungen und Widerständen finden Sie im Tools-Bereich.

Eine Übersicht zu den aktuellen Terminen und Wirtschaftsdaten finden Sie im Termin-Topic.
(07.08.2006/dc/a/i)